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半导体电子设备大陆电视面板自给率明年将突较好

2020-11-20 来源:上海租房网

半导体、电子设备:大陆电视面板自给率明年将突破5成 荐6股 拜访北京规划委员会 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要:

上周电子板块下跌0.97%,跑输沪深 00指数0.4 %电子行业5日下跌0.97%,同期沪深 00下跌0.54%,跑输沪深 00指数0.4 个百分点;同期创业板下跌1.64%,本周电子板块上涨幅度居TMT的4个子板块第三。

行业基本面与上周调研情况更新大陆电视面板自给率明年将突破5成:京东方、华星光电、中电熊猫等业者新产能将陆续上阵。三星显示器与乐金显示器位于大陆的面板新产能已陆续开出,大陆本土面板厂也正在积极扩充产能,预估2014年大陆电视面板自给率将达4成水平,2015年随着京东方、华星光电、中电熊猫等业者新产能陆续上阵,大陆的电视面板自给率将进一步突破5成大关,估计约可逼近6成水平。三星显示器在苏州投建的8.5代面板厂,已于201 年底投产,月产能为8万片玻璃基板,至于LGDisplay位于广州的8.5代新厂,则在2014年9月时正式启用,初期月产能为6万片玻璃基板,预计2016年底产能全开时,月投片量可达12万片玻璃基板。2014年下半年大陆面板厂仍在持续扩产中,其中华星光电的首座8.5代厂月产能已扩增到14万片玻璃基板,而京东方位于合肥的8.5代厂月产能也将提高至6万片玻璃基板。进入2015年后,将步入大陆8.5代面板厂密集开出的时期,随著中电熊猫的8.5代厂、京东方重庆的8.5代厂以及华星光电位于深圳的第2座8.5代厂陆续开出后,预估大陆2015年的电视面板自给率将提升至58%,逼近快6成的水平。大陆业者主要是将新产能投入在生产大尺寸和高阶产品上,或是移转产能,改善产品结构,并增加获利。

全球矽晶圆月出货量创单季新高:增长动力来自大陆等新兴市场的中低阶智能型市场扩大。根据国际半导体设备材料产业协会(SEMI)统计,月全球矽晶圆出货量(以面积计算)为25.9亿平方英寸,创单季新高,且较201 年同期增加8.2个百分点。增加的原因是,由于大陆等新兴市场的中低阶智能型市场扩大,新兴市场国内高速通讯络铺设与完善率提高,提高司法公信力。(通讯员万永忠赵曾行)尽管相关制厂稼动率高,但仍无法完全因应需求,因此月矽晶圆交易价止跌。另外,据该协会预测,2014年全球智能型出货量将较201 年成长2成以上。矽晶圆厂商与半导体厂商间的批发交易价格,是半导体市场发展动向的观测指标。如直径 00mm的抛光矽晶圆,月批发交易价格,单片约美元,不同于自2011年下半年至201 年下半年,该产品单价频频下跌的情况,维持月交易价格。另外,高级矽晶圆外延矽晶圆也维持价格水平。此外,月家电制厂等正为年底商战预做准备,扩大产能等,矽晶圆出货量将继续维持高水平。加上苹果新机iPhone6与iPhone6Plus预购量也创新高,矽晶圆需求暂时居高不下。由于需求旺盛,矽晶圆单价可望自2015年起看涨。

估值:PE(TTM)为45.5 X,相对估值超过三年均值目前整个电子元器件板块2014年PE(TTM整体法)45.5 X,相对沪深 00比值为8.70倍,超过三年均值(2009年至今均值为 .5 倍,2010年至今均值为 .8 倍)。

观点及组合维持推荐组合:长盈精密、德赛电池、海康威视、三安光电、上海新阳、舜元实业。

行业信息动态(1)智能:苹果两款新预售第一天订单达400万部,刷新历史最高记录。

(2)液晶面板:由华星光电投资160亿建设的第6代LTPS显示面板生产线开工建设。

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